钛白粉六连涨

来源:LookChem.cn发布时间:2016/5/27 14:17:55

自2011年以来,受累于产能扩张加之下游需求低迷,国内钛白粉行业整体呈现供大于求的特征。随着供给侧改革和环保执法力度的加大,钛白粉价格经过四年低迷期以后已开启上升通道,之前已有5次价格上调(累计涨价1,900元/吨,幅度19%),预计2016年均价在1.3万元/吨(较底部有30%提升),2017年将在1.5万元/吨。

国内钛白粉价格走势

受此影响,24日钛白粉概念股表现活跃,西部材料(002149)涨停,佰利联(002601)、宝钛股份(600456)、安纳达也实现逆市上涨,分别为2.14%、2.14%、1.46%。资金流向方面,尽管近期国内A股市场呈现横盘震荡整理的态势,但仍有部分钛白粉概念股获得市场资金的关注。统计显示,在24日可交易的10只钛白粉概念股中,有4只相关概念股备受市场资金的青睐,累计吸金5347.75万元,分别为东华科技(002140)(3078.68万元)、西部材料(1518.72万元)、宝钛股份(540.46万元)和蓝光发展(600466)(209.89万元)。

近期,部分钛白粉企业纷纷上调其产品价格,其中,继5月16日攀枝花海峰鑫率先提价1000元/吨后,5月17日,四川龙蟒、山东东佳、宁波新福、攀枝花钛海、广东惠云、山东道恩等均宣布上调产品价格500元/吨,济南裕兴、山东金海等上涨600元/吨。这也是2016年以来第六波涨价潮。在此背景下,截至24日,已有8家公司披露了中报业绩预告,其中5家公司业绩预喜,在此之中,佰利联业绩预增,银邦股份(300337)、安纳达、西部材料等3家公司预计2015年中报业绩有望实现扭亏,东华科技预计中报业绩续盈。从行业集中度来看,在国际钛白粉市场上,2015年前五大钛白粉企业占全球总产能(不计我国产能)的78.4%。其中,杜邦116万吨/年,亨兹曼90.5万吨/年,科斯特77.8万吨/年,特诺46.5万吨/年,康诺斯44.2万吨/年。而在国内市场,行业第一的四川龙蟒钛业产能30万吨/年,占全国总产能的8.3%左右,行业第二的佰利联占全国总产能的7.8%左右,2015年我国钛白粉行业前五大企业的合计产能占全国总产能仅在32.8%左右。

国内钛白粉厂商产能占比

因此,提升我国钛白粉行业的集中度,促进兼并重组整合行业资源,是行业走出低谷的必然选择,也是当前的行业趋势。据悉,钛白粉行业“十三五”规划有望近期公布,规划提出鼓励行业兼并重组,提升产业集中度。行业低谷也是进行整合的绝佳机会,由于国内绝大部分厂商目前生存状况并不理想,不具规模和技术优势的小企业被大企业兼并收购将会陆续发生,而且强强联合、优势互补的吸收合并也将持续发酵。产业升级和转型是当今最大的时代背景,也是国家的战略布局所在。目前钛白粉行业落后产能的退出进程有望加速,业内重组并购号角正在吹响,淘汰过剩供给,而需求的稳步增长必将重新构建行业供需的格局。建议关注钛白粉行业A股上市公司佰利联、中核钛白(002145)、金浦钛业(000545)和安纳达。其中,佰利联非公开发行股票收购四川龙蟒100%的股权已顺利过会,2016年内将顺利完成股份交割,合并后公司钛白粉总产能将达到约60万吨/年,将成为国内钛白粉行业的绝对龙头,并一跃成为全球第四大钛白粉巨头,从而具有与国外钛白粉巨头一争高下的实力,势必重新洗牌钛白粉格局,将对国内整个钛白粉行业产生深远影响,有望推动行业内收购整合步伐,提升行业集中度,促进行业有序和合理竞争新格局的形成。