上周五至今，山东、两河地区尿素主流出厂报价上调10-40元（吨价，下同），尿素价格的此番上涨被部分业内人士认为是尿素行情反弹的前兆。但深入分析后笔者发现，尿素行情的春天可能还未来临，尿素价格的本次反弹恐后劲不足。笔者分析如下：据了解国家化肥淡储资金已经下拨，有淡储任务的中农、中化等大贸易商开始在山东、两河地区大量采购尿素，厂家因有较多订单待发，主流出厂报价稍上调10-20元；另一方面，据市场反映，河南地区部分大厂新发布保底销售政策，预收了3-4万吨的保底订单，短期内走货顺畅，主流出厂报价小幅上调。究其这两点原因使得部分地区尿素价格出现小幅反弹。

虽有以上两点原因支撑使得尿素价格上调，不过不能忽视的是尿素市场整体供大于求问题突出。分析尿素价格反弹趋势，分析市场需求是其关键。首先，国内大部分地区农需已过，但因尿素行情持续弱不振，淡储尚未启动，虽大贸易商拿货较多，不过都是以低价1350-1380元左右的价格成交，并且若价格继续上调则大贸易商拿货意愿或将会降低，随之成交量也会减少；而目前广大的中小经销商拿货仍比较谨慎，农副产品的价格持续不振，农民备肥意愿不积极，导致经销商采购信心不足，多数不看好年后市场，拿货积极性不高，仅少部分淡储，这使得尿素价格的反弹难有持续利好支撑。其次，工业复合肥厂目前开工率较低，多处于停车检修阶段，下一轮原料采购等操作目前还犹抱琵琶半遮面，预计在11月份磷复肥会议结束后才会逐渐明朗，这也进一步说明短期内工业采购对尿素价格反弹的拉动有限。最后，国际方面，虽然印度10月26日发布第8轮不确定数量的大小颗粒尿素采购招标，10月30日截标，12月5日前的船期，据小编分析，结合国际尿素行情趋势和上次印度招标因价格过低而拿到货源较少的情况来看，这次印度招标的低端投标价应比上一次应略有增加，但考虑到印度标购尿素的一贯低价作风，本次尿素招标价格会有增加但幅度有限；印度招标采购的尿素主要是来自中东和中国的货源，作为国内尿素出口印度的有力竞争对手，中东地区尿素价格目前稳定在253-258美元/吨离岸，至印度的运费约10-12美元/吨，参考此价格，笔者预计印度此轮招标约合中国250美元/吨离岸左右。虽具体印度招标的投标价目前还不得而知，但可以确定的是对国内尿素价格的提振幅度或将有限。

综合来看，分析近期尿素小幅反弹的原因和反弹后的市场表现后，我们可将这一轮的反弹视为小幅震荡，尿素行情整体仍是弱势运行，预计等到待发订单过半，反弹的价格又将会小幅回落。