2017年6月下旬以来，国际油价大幅上行，布伦特油价和西得克萨斯中质原油价格（WTI）去年底均涨至60美元/桶之上，涨幅达到45%。经历了3年的去库存、去产能之后，原油市场去年已基本接近再平衡。经合组织国家原油商业库存目前已降至2015年7月以来最低点。石油行业正在开启新一轮周期。

  目前，大量页岩油企业的财务状况并不乐观，多数企业的自由现金流长期以来为负。盈利能力的不足反过来会进一步限制页岩油企业的外部融资能力。特别是随着美联储过去两年来多次加息，页岩油企业的发债成本被抬升。在股权市场上，页岩油企业对于投资者的吸引力亦明显降低。如果融资能力得不到改善，页岩油增产实非易事。

  推动油价上涨的主要原因一是美国、中国和欧洲三大经济体共振式复苏导致需求旺盛；二是OPEC和俄罗斯等主要产油国坚持减产决议令供应紧缩；三是中东地缘政治格局震荡及拉美主要产油国局势带来的潜在风险。此外，原油快速去库存及美国严寒天气等，也助推了油价上涨。

  值得一提的是，美国页岩油气产业的快速成长，是过去3年来对原油市场格局影响最大的因素。受益于页岩油产量的大幅增加，美国在全球石油供给量中的占比大幅上升。根据国际能源署的预测，2017年美国页岩油增加的产量为39万桶/天，这一数值在2018年将达到87万桶/天。